Tasa de interés podría seguir bajando en los próximos meses

Según las minutas de la última reunión de política monetaria, consejeros del Banco Central advirtieron sobre nuevos recortes de la tasa rectora.
Algunos consejeros del Banco Central consideraron en su última reunión que la tasa de política monetaria (TPM) podría apuntar a un nivel entre un 1,0 y 0,75% hacia el tercer trimestre, para garantizar la más reciente proyección de inflación y alentar la actividad.Los consejeros de la entidad emisora decidieron bajar la tasa en 50 puntos base en su reunión de mayo, para dejar la TPM en un histórico nivel de un 1,25%, aunque se evaluó la opción de una reducción de un cuarto de punto porcentual.Un consejero destacó que el Informe de Política Monetaria (IPoM), difundido en mayo y que incluye las últimas proyecciones económicas del país, reforzaba una rebaja significativa de la TPM.En el último IPoM se estimó que la inflación llegará a 0,6% este año, mientras que en el 2010 se ubicaría en un 2,3%, en la parte baja del rango que maneja el instituto emisor.En el IPoM también se estimó un Producto Interno Bruto entre -0,75 y 0,25% para el 2009."El antecedente más importante para la decisión era el diagnóstico del IPoM, que indicaba que la TPM objetivo que garantizaba la convergencia inflacionaria se encontraba en torno a 1% en el tercer trimestre del año", dijo un consejero citado en las minutas del organismo.Otro consejero destacó que debían prevenirse las consecuencias sobre la actividad y la inflación, ante escenarios de mayor deterioro global. Incluso, añadió, que si la recuperación era algo más rápida, probablemente sería con una "inflación contenida".Respecto del sesgo futuro de la TPM, un consejero indicó que, a su juicio, la pregunta central era hasta dónde llegaría la TPM y cuándo debería concluir el proceso de relajamiento monetario.Agregó que "de la discusión del IPoM se concluía que la TPM debería situarse en torno a 1% y si a eso se le agregaban consideraciones de manejo de riesgo en los escenarios más costosos, se podía sostener una TPM de 0,75% en los próximos meses"."Dada la situación actual, su preferencia era que esto ocurriera luego, para anunciar que el período de aumento del impulso monetario habría concluido", agregó.Otro consejero, en cambio, indicó que se debía dar espacio para una nueva baja de la TPM en el futuro, "pero que ese espacio debía ser lo suficientemente amplio como para permitir una postergación de esa baja o simplemente que ella no se efectuara".